生物制藥裝備耗材產業迎來投資新機遇
作者：中國醫藥網 來源:中國醫藥網 2022-7-23 
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對標賽多利斯，筆者認為，好的制藥裝備/耗材企業需要具備以下三大特征：一是前瞻性布局高成長業務領域/新興地區，把握行業先機，快速迎合市場需求；二是技術驅動業務多元化，持續研發投入，豐富產品管線；三是具有強大的并購整合能力，通過并購快速獲取稀缺業務，提升一站式服務能力。
選取部分生物制藥裝備和耗材（生命科學）公司代表（賽默飛、賽多利斯、瑞普利金）、CXO公司代表（IQVIA、查爾斯河、康泰倫）、跨國藥企代表（羅氏、諾華、輝瑞），同時選取XBI指數作為全球biotech（生物技術公司）代表，分析2010—2021年的股價表現可以看出，CXO公司以及制藥裝備和耗材公司明顯跑贏biotech和跨國藥企。綜合分析來看，筆者認為，跑贏主要原因有以下三點：一是以生物技術為代表的新興領域，下游應用端增速相對傳統藥物更快；二是新興領域研發/生產設備和物料的成本，占下游藥企/生物技術公司的銷售收入的比例有較大幅度提升，上游制藥裝備和耗材企業的目標市場空間明顯提升；三是下游客戶需求的一體化趨勢，加之上游制藥裝備和耗材以產品為主的輸出形式，CXO龍頭企業的規模效益和競爭優勢更加明顯，行業集中度更高。
生產設備和工藝呈現新的發展趨勢
重組蛋白、抗體類和細胞基因治療產品的生產工藝和流程復雜，涉及的設備和耗材種類繁多（比如培養基、一次性反應袋、純化填料等），產品復用價值較高。其中，多特異性生物藥、細胞基因治療產品相關核心設備的質量標準更高，需求端呈現出了明顯的一次性、集成化、規模化趨勢。
以細胞基因治療（CGT）為例，近年來，該領域屢獲突破，開發潛力巨大。細胞治療的體外操作包括但不限于分離、純化、培養、擴增、活化、細胞（系）的建立、凍存復蘇等；基因治療是指通過基因添加、修正、沉默等方式修飾個體基因的表達或修復異常基因，達到治愈疾病目的的療法。然而，目前全球CGT領域存在大量未滿足的產能需求。根據BioPlan報告數據，2020年CGT相關產能的短缺率為500%（即如果存在現有產能的5倍設施，也將被全部使用），并且預計這一缺口在未來5年將進一步擴大。
一次性、集成化、規模化是細胞基因治療生產設備和工藝的發展趨勢。
病毒載體生產一次性化 在CGT藥物制備中，不同病毒載體需要數量不同，生產線需要保持其靈活性與輕量化，因此一次性生產設備尤其重要。一次性病毒載體生產設備可以靈活改變生產規模與病毒種類，降低污染風險與清潔要求。
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